投資者保護(hù)教育案例-交易規(guī)則要了解 平倉(cāng)時(shí)間莫錯(cuò)過(guò)
發(fā)布時(shí)間：
2025-03-14
來(lái)源：
一、案情概要
2022年，吳先生在某期貨公司開(kāi)立賬戶，主要從事菜籽粕期貨交易。自2024年4月25日開(kāi)始，期貨公司持續(xù)通知吳先生最遲應(yīng)于4月30日上午交易時(shí)間將其持有的20手菜籽粕合約空單平倉(cāng)。鑒于吳先生遲遲未自行平倉(cāng)，期貨公司于4月30日13:50將吳先生持有的菜籽粕合約強(qiáng)行平倉(cāng)，吳先生相應(yīng)產(chǎn)生了虧損共計(jì)50萬(wàn)元。為此，吳先生與期貨公司進(jìn)行多次協(xié)商但無(wú)果。2024年7月，吳先生向中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心（以下簡(jiǎn)稱中證法律服務(wù)中心）申請(qǐng)調(diào)解，要求期貨公司賠償上述強(qiáng)行平倉(cāng)導(dǎo)致的損失。
二、主要爭(zhēng)議
本糾紛爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于：一是期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)是否符合法律規(guī)定、合同約定；二是期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)的數(shù)量、時(shí)機(jī)是否合理。吳先生認(rèn)為，其從未同意期貨公司進(jìn)行平倉(cāng)操作，而且期貨公司平倉(cāng)時(shí)間不利于客戶，錯(cuò)過(guò)了平倉(cāng)當(dāng)天下午有利行情，擴(kuò)大了其損失。因此，期貨公司應(yīng)承擔(dān)損失賠償責(zé)任。期貨公司則主張，其強(qiáng)行平倉(cāng)符合法律規(guī)定以及雙方合同約定。同時(shí)，其在強(qiáng)行平倉(cāng)前已多次通知吳先生，并給予了吳先生合理時(shí)間操作平倉(cāng)。因此，期貨公司不承擔(dān)任何責(zé)任。
三、調(diào)解過(guò)程
中證法律服務(wù)中心受理該起糾紛后，迅速組織調(diào)解員開(kāi)展調(diào)解工作。調(diào)解員逐一查看了雙方提供的證據(jù)資料，通過(guò)背對(duì)背調(diào)解過(guò)程充分掌握雙方情況，厘清了糾紛基本事實(shí)，從以下方面對(duì)本糾紛中期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)操作是否合法、合理進(jìn)行判斷：
（一）根據(jù)吳先生與期貨公司簽署的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，其中第58條約定，交易者應(yīng)當(dāng)按照期貨交易所有關(guān)交割月份平倉(cāng)和交割的相關(guān)要求進(jìn)行平倉(cāng)、現(xiàn)金交割、實(shí)物交割；第59條進(jìn)一步明確，交易者參與交割不符合期貨交易所規(guī)則規(guī)定的，期貨公司有權(quán)對(duì)交易者的未平倉(cāng)合約強(qiáng)行平倉(cāng)，由此產(chǎn)生的費(fèi)用和結(jié)果由交易者承擔(dān)。
本糾紛中，吳先生持有的菜籽粕合約在鄭州商品交易所上市交易。根據(jù)鄭州商品交易所規(guī)則，自然人在交割月份的持倉(cāng)須在交割月前最后一個(gè)交易日清零。根據(jù)菜籽粕合約條款之規(guī)定，吳先生的持倉(cāng)臨近交割月為5月，最遲應(yīng)在2024年4月30日清零持倉(cāng)。因此，期貨公司有權(quán)根據(jù)《期貨經(jīng)紀(jì)合同》對(duì)吳先生的相應(yīng)持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。
（二）根據(jù)期貨公司提供的電話錄音、系統(tǒng)通知截圖、短信通知截圖，其于4月25日至30日期間每天發(fā)送提示短信提醒吳先生及時(shí)平倉(cāng)并明確期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)的觸發(fā)條件和時(shí)間；在電話錄音中，吳先生未對(duì)期貨公司通知事宜提出任何異議，也未告知期貨公司其將自行擇機(jī)平倉(cāng)，以協(xié)商變更期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)的觸發(fā)時(shí)間。而且，期貨公司進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)的時(shí)間與前期通知時(shí)間一致，并給予了吳先生20分鐘時(shí)間進(jìn)行自行操作，故其強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)間在合理范圍內(nèi)。
基于以上事實(shí)，調(diào)解員認(rèn)為本糾紛中期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)合法、合理。在調(diào)解員多次調(diào)解溝通中，吳先生也承認(rèn)自己事先已經(jīng)知悉了期貨公司有關(guān)平倉(cāng)通知，但因疏忽而未提前與期貨公司協(xié)商有關(guān)平倉(cāng)時(shí)間。最終，吳先生認(rèn)可并理解了調(diào)解員的說(shuō)理，糾紛得以妥善化解。
四、案例啟示
（一）交易者了解交易規(guī)則，持續(xù)關(guān)注持倉(cāng)
期貨交易規(guī)則較為復(fù)雜，期貨交易者在交易前應(yīng)認(rèn)真閱讀有關(guān)期貨交易合約，了解、掌握交易所相關(guān)規(guī)則，尤其是關(guān)于平倉(cāng)、交割等重要信息。交易中，交易者在關(guān)注行情之余還需持續(xù)關(guān)注交易賬戶有關(guān)持倉(cāng)。如接到期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)通知，認(rèn)真對(duì)待，有任何想法皆可以及時(shí)與期貨公司溝通，從而確定下一步交易安排，避免因不了解規(guī)則而產(chǎn)生不必要的損失。
（二）期貨公司依法盡責(zé)，不斷精進(jìn)服務(wù)
對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)，需積極開(kāi)展投教工作，通過(guò)多種形式有效宣傳、普及期貨交易知識(shí)，推動(dòng)交易者樹(shù)立理性投資意識(shí)；就易發(fā)生爭(zhēng)議的強(qiáng)行平倉(cāng)事宜，精進(jìn)相關(guān)服務(wù)和流程，及時(shí)總結(jié)、解決多發(fā)問(wèn)題，提供更為精準(zhǔn)有效的服務(wù)，從而更好地維護(hù)客戶權(quán)益。
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